為宜蘭縣礁溪鄉著名的風景區，而瀑布位在五座險峭山峰之前，故得名「五峰旗瀑布」。瀑布下方自然形成小水潭，順流而下亦有數處潭水可供遊客嬉戲；中層水瀑由壁中穿出，有「觀瀑亭」以極佳之視野眺望翠綠山巒；下層瀑布在五峰旗風景區入口處，規劃有兒童戲水區，水質清澈、清涼無比，戲水烤肉，人聲鼎沸，適合全家遊玩的好去處。